Acciones Totalmente Diluidas Qué son Acciones Totalmente Diluidas? Las acciones totalmente diluidas son el número total de acciones que estarían en circulación si todas las posibles fuentes de conversión, tales como bonos convertibles y opciones sobre acciones. Se ejerzan. Esta cantidad de acciones es importante para el cálculo de utilidades por acción (EPS) de la empresa, ya que el uso de acciones totalmente diluidas aumenta el número de acciones utilizadas en el cálculo del beneficio por acción y reduce los dólares ganados por acción ordinaria. Ruptura de las Acciones Totalmente Diluidas La EPS es un cálculo del monto en dólares de ganancias que una firma genera por acción ordinaria en circulación, y los analistas consideran que esta relación es un indicador clave del valor de la compañía. Cómo se calcula la utilidad por acción La EPS se define como (dividendos preferenciales de la renta neta) / (promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación). Cualquier ganancia pagada a los accionistas preferentes como un dividendo en efectivo se resta del ingreso neto, porque la relación se aplica sólo a los accionistas comunes. 2. Si una empresa puede generar más ganancias por acción ordinaria, se considera que la empresa es más valiosa y el precio de la acción puede aumentar. Supongamos, por ejemplo, que ABC Corporation genera 10 millones de ingresos netos y paga a todos los accionistas preferentes un total de 2 millones de dividendos, de manera que la utilidad neta disponible para todos los accionistas comunes es de 8 millones. Si el promedio ponderado de las acciones comunes de las compañías en circulación es de 1 millón, el BPA es de 8 por acción. El 8 EPS es considerado EPS básico, porque el total no se ajusta para la dilución. Factoring en Acciones Totalmente Diluidas La dilución completa significa que cada valor que se puede convertir en acciones ordinarias se convierte, lo que significa que hay menos ganancias disponibles por acción ordinaria. Dado que EPS es una medida clave del valor de una empresa, es importante para un inversor revisar EPS. Varios tipos de valores se convierten en acciones comunes, incluyendo un bono convertible. Acciones preferentes convertibles, opciones sobre acciones, derechos y warrants. Por ejemplo, suponga que ABC emite 100.000 acciones en opciones de acciones a los ejecutivos de la compañía para recompensarlas por alcanzar una meta de ganancias. La firma también tiene un bono convertible en circulación que permite a los tenedores de bonos convertirse en un total de 200.000 acciones comunes, y ABC tiene acciones preferentes convertibles en circulación, y esas acciones pueden convertirse en 200.000 acciones ordinarias. La dilución completa supone que todas las 500.000 acciones adicionales de acciones comunes se emiten, lo que aumenta las acciones ordinarias en circulación a 1,5 millones. Utilizando los mismos 8 millones de ganancias para los accionistas comunes, el BPA diluido es (8 millones / 1,5 millones de acciones), o 5,33 por acción, que es inferior al BPA básico de 8 por acción. Utilidad diluida por acción - Ganancias diluidas por acción - EPS diluido EPS diluido es una métrica de rendimiento utilizada para medir la calidad de las ganancias por acción (EPS) de una empresa si todos los valores convertibles se ejercitaban. Los valores convertibles son todas las acciones preferentes convertibles en circulación, debentures convertibles. Opciones sobre acciones (principalmente basadas en empleados) y warrants. A menos que la compañía no tenga acciones potenciales adicionales pendientes, lo cual es una circunstancia relativamente rara, el BPA diluido siempre será menor que el simple BPA. VIDEO Carga del reproductor. BREAKING Down Ganancias diluidas por acción - EPS diluido La EPS diluida tiene en cuenta lo que sucedería si se ejercieran títulos dilutivos. Los valores diluidos son valores que no son acciones comunes pero que pueden convertirse en acciones ordinarias si el tenedor ejerce esa opción. Si se convierten, los valores dilutivos aumentan efectivamente el número ponderado de acciones en circulación, lo que a su vez disminuye la utilidad neta, ya que el cálculo de la EPS utiliza una cantidad ponderada de acciones en el denominador. Significado de EPS EPS es una medida muy importante utilizada en la evaluación de la salud financiera de una empresa. Al reportar los resultados financieros, los ingresos y EPS son dos de las métricas más comúnmente evaluadas. En sus informes de ganancias, las empresas informan EPS primario y diluido, pero el foco está generalmente más en la medida conservadora más diluida del EPS. La EPS diluida se considera una métrica conservadora porque indica un peor escenario en términos de EPS. Es altamente improbable que todos los que tengan opciones, warrants, acciones preferentes convertibles, etc., convertirán sus acciones de una sola vez. Al mismo tiempo, si las cosas van bien, hay una buena probabilidad de que todas las opciones y convertibles se convertirán en acciones comunes. Una gran diferencia en el EPS de una empresa y el EPS diluido puede indicar dilución de alto potencial para las acciones de la compañía, un atributo casi unánimemente considerado negativamente por analistas e inversores. Una advertencia importante es que EPS sólo se requiere para ser informado por las empresas públicas. EPS se informa en la declaración de ingresos de una empresa pública. Títulos Dulados Comunes Las acciones preferentes convertibles, las opciones sobre acciones y los bonos convertibles son tipos comunes de valores dilutivos. Las acciones preferentes convertibles son una acción preferente que puede convertirse en una acción ordinaria en cualquier momento. Las opciones sobre acciones son beneficios comunes para los empleados, especialmente para los ejecutivos. Las opciones sobre acciones otorgan al tenedor el derecho a comprar acciones ordinarias a un precio determinado a un tiempo determinado. Las obligaciones convertibles son similares a las acciones preferentes convertibles, ya que se convierten en acciones ordinarias a los precios y plazos especificados en sus contratos. Cuánto es la fórmula para calcular ganancias diluidas por acción El cálculo de las ganancias diluidas por acción es una forma de contabilizar todas las acciones que una compañía podría emitir. El beneficio por acción (EPS) es una métrica financiera común que se utiliza para expresar la rentabilidad de una empresa. Sin embargo, con el fin de dar cuenta de todas las obligaciones de una empresa que podría resultar en acciones adicionales que se emiten, las ganancias diluidas por acción puede ser una métrica mucho mejor de usar. Heres qué EPS diluido es y cómo calcularlo. Cuál es EPS diluido Las ganancias de una compañía por acción, o EPS, son simplemente los ingresos totales de la compañía menos cualesquiera dividendos preferidos, divididos por el número de acciones en circulación. Nota: Para mayor precisión, es mejor utilizar un promedio ponderado de las acciones en circulación de la compañía para el período. Sin embargo, esto no pinta una imagen completamente precisa de la situación financiera de la empresa. Muchas compañías tienen otras obligaciones existentes que podrían dar lugar a la emisión de acciones adicionales. Por ejemplo, si una empresa emite opciones sobre acciones a sus empleados o tiene bonos pendientes que podrían convertirse en acciones ordinarias, entonces podría resultar en la emisión de más acciones y la dilución de los accionistas existentes. Por esta razón, puede resultar más útil expresar las métricas financieras, como la EPS, utilizando el recuento de acciones totalmente diluido, es decir, el número de acciones que existiría si se cumplieran todas estas obligaciones. Para calcular el EPS diluido, modificamos el recuento de acciones en la fórmula EPS para contabilizar las acciones adicionales. Cómo determinar el efecto de las opciones Las acciones diluidas pueden ser difíciles de calcular, especialmente cuando se trata de opciones sobre acciones, que son la obligación más común de emitir acciones que las empresas enfrentan. Básicamente, cuando una empresa emite opciones sobre acciones con un determinado precio de ejercicio (huelga), sólo necesita tener en cuenta el valor intrínseco de las opciones y la cantidad de acciones que se pueden comprar con esa cantidad de dinero. Primero, multiplique el número de opciones de acciones emitidas por el precio de ejercicio. Esto le dice cuánto se pagaría para ejercitar las opciones. A continuación, divida ese resultado por el precio de mercado actual de la acción para determinar cuántas acciones podrían adquirirse para el precio de ejercicio de las opciones. Finalmente, restar esta cifra del número de opciones pendientes para determinar las acciones en exceso que tendrían que emitirse para cumplir con estas obligaciones. Este es el número que agrega al recuento de acciones pendientes para determinar el número de acciones que podrían existir si se ejercitaban las opciones. Un ejemplo Deja para decir que una compañía gana 1 millón y tiene 10 millones de acciones en circulación y ningunos dividendos preferidos a pagar. Un cálculo básico muestra un EPS de 0,10. También suponemos que las acciones de comercio de 20 y la empresa ha emitido 1 millón de opciones sobre acciones para comprar acciones de 15. Utilizando el método discutido anteriormente, podemos calcular el número de acciones diluidas como este: Y luego EPS diluido se puede calcular utilizando este resultado : Este artículo es parte de The Motley Fools Knowledge Center, que se creó sobre la base de la sabiduría recopilada de una fantástica comunidad de inversores. Me encanta escuchar tus preguntas, pensamientos y opiniones en el Centro de Conocimiento en general o en esta página en particular. Su contribución nos ayudará a ayudar al mundo a invertir, mejor Envíenos un correo electrónico a knowledgecenterfool. Gracias - y Fool on Pruebe cualquiera de nuestros servicios de boletín Foolish gratis durante 30 días. Tontos no todos pueden tener las mismas opiniones, pero todos creemos que teniendo en cuenta una amplia gama de ideas nos hace mejores inversores. El Motley Fool tiene una política de divulgación. Cómo las Opciones de Acciones de los Empleados Pueden Influir en el Valor de las Acciones Ordinarias La contabilización de los beneficios empresariales nunca ha sido fácil, pero en los últimos años se ha vuelto aún más difícil a medida que los contadores, Número de opciones sobre acciones emitidas a los altos directivos y empleados de rango. La mayor parte del debate se refiere a si las opciones deben considerarse como un gasto, lo que reduciría los ingresos reportados y posiblemente socavaría los precios de las acciones. Pero hay otro problema igualmente importante que obtiene menos atención, dice Wayne R. Guay, profesor de contabilidad de Wharton. Qué efecto tienen las opciones en el número de acciones que una compañía tiene en circulación? La respuesta puede marcar una gran diferencia cuando una empresa calcula sus ganancias por acción y cuando los inversionistas calculan la relación crítica precio / ganancias. El capital de una empresa no es sólo acciones comunes, dice Guay. La otra gran parte son las opciones sobre acciones de los empleados. La mayor parte del debate sobre las opciones sobre acciones ha sido cómo tratar las opciones sobre acciones como un gasto en el numerador de las ganancias por acción (cálculo), pero su efecto sobre el denominador debe fijarse como bien. Guay, John E. Core. Profesor de contabilidad en Wharton, y S. P. Kothari, profesor de contabilidad en el Instituto de Tecnología de Massachusetts, examinó el problema en su documento, La Dilución Económica de las opciones de acciones de los empleados: EPS diluido para la valoración y presentación de informes financieros. El documento se publicó en The Accounting Review en julio de 2002 y tiene especial relevancia ahora porque se espera que los reguladores como el Financial Accounting Standards Board modifiquen las reglas contables de las opciones el próximo año. Guay y sus colegas concluyeron que el método actual de contabilización de los efectos dilutivos de las opciones pendientes por parte del FASB subestima sistemáticamente los efectos de dilución de las opciones y, por tanto, exagera el resultado por acción. Los autores concluyen que las actuales reglas de contabilidad hacen que la dilución de opciones esté subestimada por un promedio de aproximadamente 50 que la dilución de opciones es realmente el doble de lo que las compañías dicen que es. El aumento de la dilución infla las ganancias por acción, dicen los autores. 8220We incorporar el valor de tiempo de la opción en nuestra medición y thats va a conducir a más dilución, 8221 dice Guay. 8220Si los inversores no consideran esta dilución, entonces los precios de las acciones pueden inflarse. Opciones de los empleados dan a sus propietarios el derecho a comprar acciones a un precio fijo en cualquier momento durante un período determinado. Normalmente, el precio de compra (también llamado el precio de la huelga o de ejercicio) es el precio de las acciones el día en que se emiten las opciones. El derecho a ejercer las opciones puede ser adquirido de una vez o por etapas en los primeros aniversarios de la concesión. Las opciones de los empleados generalmente expiran si no se ejercitan dentro de los 10 años. Las opciones atraen a los empleados porque pueden transmitir un gran valor sin requerir que el empleado ponga dinero en riesgo, ya que uno posee acciones reales de acciones. Si el precio de la acción subió durante 10 años a 100, una opción con un precio de ejercicio de 25 sería un valor de 75. El empleado podría ejercer el derecho de comprar las acciones por 25, luego venderlas inmediatamente en el mercado abierto por 100. Si la acción Precio en lugar cayó a 15, la opción sería inútil, pero el empleado no habría perdido dinero. Si hubiera poseído acciones reales, habría perdido 10 acciones por acción. Contenido patrocinado: En 1985, las opciones en circulación en las empresas de libros opciones que se habían concedido pero no se ejerce igualó 4.6 de las acciones ordinarias de las empresas de acciones comunes. En 1995, esa cifra había aumentado a 8,9, escriben los autores. Las opciones se hicieron aún más populares a finales de los 90 y continúan siendo ampliamente utilizadas a pesar de las críticas de su papel en la altísima compensación ejecutiva de los últimos años. El uso creciente de las opciones ha suscitado un debate sobre cómo deben tenerse en cuenta. Algunos defienden llevarlos como un gasto, argumentando que las opciones tienen valor y deben considerarse un costo de compensación al igual que los salarios y otros beneficios. Otros dicen que puesto que las opciones no implican una transferencia del efectivo fuera de las arcas de la compañía, no deben ser expensadas. Este tema ha recibido mucha atención en los últimos años, y el FASB esperaba emitir nuevas normas en 2004 que requieren algún tipo de gasto. Pero esto todavía deja el segundo problema de cómo explicar la dilución relacionada con las opciones del valor de las acciones, afirman Guay y sus colegas. Las empresas tienen varias maneras de proporcionar las acciones necesarias para entregar a los empleados que ejercen las opciones. Algunas empresas recurren a una reserva de acciones que aún no se encuentran en circulación. Otros utilizan los beneficios para recomprar acciones en el mercado abierto, usándolas para construir una reserva para hacer frente a ejercicios de opciones. De cualquier manera, cuando las opciones se ejercen el resultado es que más acciones están en circulación, y que reduce, o diluye, el valor de las acciones anteriormente en manos de los inversores. Si una compañía tenía un millón de acciones en circulación y los empleados ejercieron opciones para comprar 200.000 acciones, habría 1.2 millones de acciones en circulación. Esto afectaría a las ganancias por acción, que se calcula dividiendo los ingresos totales de la compañía para el período por el número de acciones en circulación. Si la compañía ganaba 1 millón, las ganancias por acción serían 1 antes de que las opciones fueran ejercidas y sólo 83.3 centavos después del ejercicio. Dado que el precio de las acciones está fuertemente influenciado por las ganancias por acción, una menor participación por acción probablemente provocaría una caída del precio de las acciones. En la práctica, la contabilidad no es tan simple como en este ejemplo. Es fácil ver la dilución causada por las opciones que se ejerce, pero qué pasa con las opciones que podrían ser ejercidas, pero no han sido Los inversores tienen que calcular el daño potencial que se podría hacer si se ejercen las opciones, pero no saben cuando las opciones serán Ejercitado, si es que lo hace. Muchos titulares de opciones esperan a ejercer hasta poco antes de que sus opciones expiren, esperando que el precio de la acción aumente más. Según las actuales normas contables, esta incertidumbre se maneja de una manera bastante simple: calculando cuántas acciones podrían ser compradas al precio actual si todas En-el-dinero opciones fueron ejercidas. Se trata de opciones con un precio de ejercicio inferior al precio de mercado actual. Si el precio de la acción es 10 y el precio de ejercicio es 5, cada opción podría hacer a su dueño un beneficio de 5. Eso es suficiente para comprar una parte. Por lo tanto, cada opción crea una acción que se añade al número total de acciones ordinarias en circulación con el fin de calcular las ganancias diluidas por acción. Una compañía puede tener un millón de opciones pendientes, pero sólo cuentan 500.000 en el cálculo de las ganancias diluidas por acción. El problema con este enfoque, dicen los autores, es que utiliza una cifra demasiado baja para las posibles ganancias relacionadas con las opciones. Eso significa que subestima el número de acciones que se pueden comprar con esos beneficios. Por lo tanto, la dilución está subestimada también. Dado que los tenedores de opciones tienden a posponer el ejercicio hasta que los precios de las acciones suban más, el valor de una opción en el mercado que se mantiene hoy en día es realmente mayor que la diferencia entre el precio de mercado de hoy y el precio de ejercicio. Por ejemplo, si un empleado tenía una opción de 25 y el precio de la acción era 75, las reglas de contabilidad actuales valorarían la opción en 50. Pero si uno ofreció al empleado 50 para la opción, él podría rechazar vender porque él preferiría Apuesta que un precio más alto de la parte haría su opción más valiosa más adelante. De hecho, esto es lo que hace el empleado típico. Además, el método FASB no asigna ningún valor a las opciones que no pueden ser ejercidas con un beneficio. Esas son las opciones de dinero, donde el precio de ejercicio y el precio de mercado son los mismos, y opciones fuera del dinero, donde el precio de ejercicio es más alto que el precio de mercado. De hecho, si se le pidiera a un empleado que renunciara a una de estas opciones por nada, probablemente se negaría, ya que, aunque la opción carezca de valor hoy, el precio de las acciones podría aumentar más tarde para colocar la opción en el dinero. Es porque estas opciones tienen una madurez tan larga que tienen tanto valor extra, dice Guay. Los autores estudiaron 731 planes de opciones entre 1995 y 1997. Para concluir que si bien el enfoque de FASB podría, por ejemplo, Valor una opción en 50, podría tener un valor real de 80 o más a su propietario. Eso significa que las ganancias relacionadas con las opciones podrían comprar más acciones, causando una mayor dilución cuando las mismas se agregan a las acciones ordinarias para calcular las utilidades diluidas por acción. Si se utilizó la cifra de 80, las ganancias por acción deberían ser más bajas y el precio de las acciones podría caer. Entre todos los planes de opciones estudiados, los autores encontraron que las opciones deberían incrementar en 2,96 el número de acciones utilizadas en el cálculo del beneficio diluido por acción. El método FASB representó sólo la mitad de la dilución 1,46. En los casos más extremos, la dilución de opciones fue de 22, pero el enfoque FASB lo puso en sólo 14,5. Guay dice que él y sus colegas no están casados con su propio modelo de opciones-valoración, ya que cualquier enfoque implica una gran cantidad de suposiciones sobre factores como los precios de las acciones futuras y en qué punto los empleados elegirán ejercer. Pero ellos creen que sus hallazgos demuestran que los responsables de las reglas deben ir más allá del debate actual sobre si contar las opciones como un gasto. También deben buscar una mejor manera de averiguar cómo las opciones socavan el valor de las acciones ordinarias. Cómo funcionan las opciones de acciones de trabajo Los anuncios de trabajo en los clasificados mencionar opciones de acciones cada vez más frecuentemente. Las empresas están ofreciendo este beneficio no sólo a los ejecutivos de alto nivel de pago, sino también a los empleados de rango y archivo. Qué son las opciones sobre acciones? Por qué las empresas les ofrecen? Los empleados garantizan un beneficio sólo porque tienen opciones sobre acciones? Las respuestas a estas preguntas le darán una idea mucho mejor sobre este movimiento cada vez más popular. Comencemos con una definición simple de las opciones sobre acciones: Siguiente arriba Las opciones sobre acciones de su empleador le dan el derecho de comprar un número específico de acciones de la acción de su empresa durante un tiempo ya un precio que especifica su empleador. Tanto las compañías privadas como las públicas tienen opciones disponibles por varias razones: quieren atraer y mantener buenos trabajadores. Quieren que sus empleados se sientan como dueños o socios en el negocio. Ellos quieren contratar trabajadores calificados ofreciendo compensación que va más allá de un salario. Esto es especialmente cierto en las empresas de nueva creación que quieren aferrarse a tanto efectivo como sea posible. Vaya a la siguiente página para saber por qué las opciones sobre acciones son beneficiosas y cómo se ofrecen a los empleados. Imprimir x09x20quotHowx20dox20stockx20optionsx20workx3Fquotx2014x20Aprilx202008.ltbrx20x2FgtHowStuffWorks. x20ampltx3Bhttpx3Ax2Fx2Fmoney. howstuffworksx2Personal-finanzasx2Financiamiento-planificaciónx2Fstock-options. htmampgtx3Bx206x20Octoberx202016 hrefCitation amp Fecha
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